滚球app(中国)官网下载 DeepSeek融资500亿：量化大佬梁文锋的反本钱实验
发布日期：2026-06-19 23:09 点击次数：84
文丨科技新知官方雅婷
剪辑丨九黎
一场颠倒主次的融资，改写AI圈游戏轨则。
6月16日，DeepSeek完成首轮外部融资，募资超500亿元，估值冲破3380亿元，刷新国内AI单轮融资记录。但比数字更耐东谈主寻味的，是藏在数字背后的来去结构。
首创东谈主梁文锋个东谈主出资200亿元，占本轮融资比例约四成，出资额进步腾讯、国度大基金等任何一家机构。除国度东谈主工智能产业投资基金外，外部投资方不享有投票权，不设董事会席位，仅能按出资比例共享财务收益，同期采纳五年锁依期抑遏。
翻译成口语：钱进来了，但公司的地方盘谁也别思摸。一场融资，融出了甲方变乙方的玄幻戏码。而融会这一切的钥匙，藏在梁文锋的另一个身份里。
01、融资的反常：首创东谈主反作念最大出资方
正常科技创业的融资逻辑向来明晰：首创东谈主出让股权相通资金，投资机构出资赢得话语权，两边共同绑定事迹与上市预期。这套玩法无论是在纳斯达克照旧港交所，走过了无数科技公司的成长周期，是业内公认的默许脚本。莫得东谈主以为这套逻辑有什么问题，因为它蓝本即是为了均衡两头利益而筹画的：有钱的找有技艺的，有技艺的找有钱的，各得所需。
但DeepSeek这一轮融资，把这套逻辑从根上颠覆了一遍。梁文锋个东谈主出资200亿元，占本轮融资比例约四成，出资额进步腾讯、国度大基金等任何一家机构，是名副其实的最大单一投资方。这件事的反常之处，不单是是数字上的惊东谈主，更在于变装的错位：表面上需要被投资的阿谁东谈主，反而掏出了最多的钱。投资东谈主进来了，主客相干却偷偷颠倒了，是首创东谈主在出资这轮融资，而不是外部机构在投资这家公司。
股权架构同样把这份强势写进了法律文本：融资启动前，梁文锋先通过工商增资将个东谈主凯旋持股比例从1%擢升至34%。重迭蜿蜒持股后，最终受益股份达84.29%，手捏100%表决权。除国度东谈主工智能产业投资基金直投的约10亿元外，总计外部投资方均不赢得董事会席位，不享有中枢方案投票权，仅能按出资比例共享财务收益，同期采纳五年锁依期抑遏，半途无法松驰退出。
换句话说，外部资金进来买的不是这家公司的地方盘，买的只是一张坐在后排、莫得发言权的财务分红票。连腾讯和国度大基金这么量级的机构，在这轮融资里也只可作念地谈的财务投资方，进了门，却上不了桌。这不是首创东谈主一时纵容，而是被结构性地筹画进了整套来去框架之中。先把放胆权透彻焊死，AG真人国际中国官网登录入口再把外部资金请进门，步伐不成错，逻辑不成乱。
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02、强势的底气：自有造血托底持久研发
但强势从来不是空中楼阁，撑起这套近乎强横轨则的，是一块极其塌实的现款流地基。梁文锋的另一重身份，是国内头部量化私募幻方量化的首创东谈主。这家公司在闲居环球视线里闻明度并不高，但在量化投资领域，早已是真材实料的行业标杆。
幻方量化现时管制边界超700亿元，2025年收益均值达56.55%。从持久来看，近三年收益均值为85.15%，近五年收益均值达114.35%。不管二级市集怎样震憾，每年皆能连续产出可不雅的管制费与事迹分红。格外于，这是一台不依赖任何外部输血、不错连续自行造血的现款机器。
DeepSeek劝诱于2023年7月，最先只是幻方量化里面孵化的AI业务部门。劝诱的前三年，险些莫得绽放外部融资，全部研发干预皆由自有资金撑持。这少量，放在烧钱如活水的大模子赛谈里，显得格外扞格难入。行业里大批玩家依赖风险投资输血，每轮融资皆必须交出亮眼的增长弧线和交易化故事，未免随着融资节律改造地方，模子阶梯顺着投资东谈主的预期走，而不是顺着技艺自己的逻辑走。DeepSeek的起初从一开动即是反的，因为根柢不缺钱，滚球app(中国)官网下载是以根柢不需要奉承任何东谈主。
也正因如斯，本轮融资的中枢诉求，从一开动就不是填补资金缺口。它要处置的是两个更具体的问题。其一，给职工期权作念市集化订价。往常一年，DeepSeek至少5名中枢研发成员证据下野：V3中枢孝敬者罗福莉被雷军以千万年薪挖至小米，R1中枢连系员郭达雅入职字节，第一代大言语模子中枢作家王炳宣去了腾讯。莫得公允的市集估值，期权即是一张白纸，留不住确切懂模子的东谈主。这一轮融资，施行上是给期权定一个看得见摸得着的价钱，而非真的需要这500亿来烧。其二，绑定国度大基金，相通国产算力的持久优先供给，为后续适配国产芯片的技艺阶梯铺好地基。
这是一轮带着明确策略倡导的融资，而不是一次被动外出找活路的救场之举。恰是这层现款流底气，才让对峙开源、深耕持久AGI阶梯不再只是首创东谈主的情愫表态，而是有轨制撑持、有钱托底的真实采取。
03、阶梯的冲破：跳出硅谷的独处旅途
往常两年，国内AI行业的发展，持久绕不开一套对标硅谷的叙事框架。OpenAI每完成一轮融资，国内就随着掀翻一轮融资潮；谷歌推出闭源策略，国内就集体探求开源阶梯的命悬一线；英伟达芯片稀缺，国内就集体堕入GPU恐忧。通盘行业的脚本，像是在照着国外的提词器照单全收，鲜有东谈主停驻来谨慎问一句：这套从硅谷移植来的逻辑，真的合乎咱们我方的要求和节律吗？
DeepSeek的这套组合拳，偏巧在硅谷的创业模板里找不到任何对应样本。首创东谈主统统控股、自有现款流托底、绑定国产算力底座、对峙持久开源阶梯，这四张牌放在一谈，既不属于好意思国闻明创业孵化器YCombinator塑造的那套风险投资驱动方法，也鉴别于国内互联网大厂以流量生态绑定市集份额的经典嘱咐。它是一条从自身交易基因里长出来的旅途，而不是从外部脚本里套进来的复刻版块。这种死别，听起来玄机，落到现实里却天差地远。
而这条旅途里有一个细节，也值得单独拎出来玩味：国度东谈主工智能产业投资基金直投约10亿元，保留投票权且不受五年锁依期抑遏。这是整套架构里独一的例外，折射出的是算力主权在整套策略里的优先级之高。DeepSeek在交易逻辑上休止了总计机构的放胆权，却在算力层面给国度队留了一扇持久开着的门，这不是矛盾，这是现实：思让模子跑在国产芯片上，得先让这扇门保持开着。
事实上，DeepSeekV4发布的同期，华为布告昇腾超节点全系列居品已全面支援DeepSeekV4系列模子。多位业内东谈主士暗意，DeepSeekV4基于华为昇腾扫尾全栈适配，标记着国产大模子和国产算力芯片照旧买通了从覆按到部署的全过程。
诚然，这条路上的挑战同样不成避让。前沿模子覆按成本连续攀升，开源所承担的交易代价逐年扩大，个东谈主意识能否持久灵验地均衡产业轨则，这些皆是需要时间考证的未知数。但有少量不错笃定：DeepSeek为中国AI的叙事，开辟了一条不再需要参照硅谷坐标系来丈量自身的独处旅途。中国大模子行业，正在从技艺追逐阶段，走入阶梯确切分化的新阶段。
500亿融资落地，是行业分化的里程碑。
有东谈主活在融资周期里，靠边界推广霸占市集；有东谈主守着技艺初心，用强健现款流托住持久探索。梁文锋走了一条硅谷写不出的路：首创东谈主控股84%，我方掏出最大一笔钱，国度队跟投，模子阶梯与国产芯片绑定。
这条路能否通向AGI极端，还未可知。但它至少讲授了一件事：AI创业，从来莫得独一的表率谜底。当本钱的狂欢落潮，能笑到终末的偶而是钱最多的阿谁，而是把整副牌攥在我方手里的东谈主。
参考贵寓：
钛媒体，《DeepSeek首轮融资超500亿元，梁文锋自掏200亿》，2026年6月17日
36氪，《曝DeepSeek融资细节，梁文锋怎样保住放胆权》，2026年6月16日
天眼查，DeepSeek（杭州）东谈主工智能工商股权信息，2026年6月
私募排排网滚球app(中国)官网下载，幻方量化2025年度事迹及边界数据
